Rząd francuski zablokował szwajcarskiej firmie ABB przejęcie francuskiej firmy Legrand, która generuje prawie 1 miliard dolarów

Według doniesień medialnych, Legrand był celem przejęcia przez swojego głównego konkurenta, szwajcarską grupę ABB, w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Stwierdzono, że próby przejęcia przez ABB zostały dwukrotnie jednogłośnie odrzucone przez zarząd Legrand i wyraźnie sprzeciwiało się im francuskie Ministerstwo Gospodarki, Finansów i Odbudowy (Grupa Bercy). Ostatecznie prezes ABB zapewnił francuskiego Ministra Gospodarki pod koniec lipca tego roku, że grupa zrezygnuje z planu przejęcia Legrand, co doprowadziło do tymczasowego wstrzymania tego strategicznego dążenia do przejęcia, skoncentrowanego na działalności centrów danych.

To nieudane przejęcie nie tylko ożywia historyczny epizod z 2001 roku, kiedy to Komisja Europejska zawetowała przejęcie Legrand przez Schneider Electric, ale także głęboko ujawnia ambicje i wyzwania europejskich gigantów przemysłowych w dążeniu do intensywnej integracji strategicznej na szybko rozwijającym się rynku infrastruktury centrów danych, napędzanym przez globalną falę AI.

Globalny rynek sprzętu elektrycznego jest zdominowany przez czterech gigantów: Schneider Electric, Siemens, ABB i Legrand. Napędzana przez falę AI, gwałtowny wzrost rynku infrastruktury centrów danych zwiększył łączną wartość rynkową tych gigantów o ponad 150 miliardów euro.

Na obecnym rynku centrów danych Schneider Electric i Siemens zajmują wiodące pozycje dzięki swojemu głębokiemu doświadczeniu:

• Schneider Electric: Jego portfolio produktów obejmuje oprogramowanie, szafy serwerowe i systemy chłodzenia. Szacuje się, że zamówienia na centra danych będą stanowić 24% jego całkowitych zamówień w 2024 roku, co czyni go liderem branży.
• Siemens: Jego Grupa Inteligentnej Infrastruktury osiągnęła rentowny wzrost i utrzymuje znaczące przewagi w automatyce i zarządzaniu energią.

Mimo że ABB osiągnęło rekordowy roczny przychód w wysokości 32,9 miliarda dolarów w 2024 roku, a zamówienia na centra danych stanowiły 15% jego solidnego działu Elektryfikacji (o wartości 16,4 miliarda dolarów), jego działalność w zakresie centrów danych wciąż ma strategiczną lukę w porównaniu z Schneider Electric i Siemens pod względem integracji pionowej i tempa wzrostu.

Aby osiągnąć ambitny cel, jakim jest "równy podział rynku z Schneider Electric i Siemens", ABB musi szybko przejąć technologie specyficzne dla centrów danych o wysokim wzroście i wysokiej wartości dodanej oraz udział w rynku poprzez wzrost zewnętrzny. Strategiczne przejęcie Legrand było uważane za szybką i wydajną ścieżkę.

Jako model udanego przejścia na strategię centrów danych w odpowiedzi na spadek budownictwa mieszkaniowego w Europie, Legrand zapewnia precyzyjną wartość uzupełniającą dla ABB. Jego wartość strategiczna znajduje odzwierciedlenie w następujących czterech kluczowych aspektach:

Zamówienia na centra danych stanowią 20% przychodów Legrand w 2024 roku (9,29 miliarda euro), co stanowi dwukrotność proporcji z 2019 roku – podkreślając jego silną dynamikę wzrostu i zdolności do realizacji strategii. Wzrost zysku netto w pierwszym półroczu (8,7%, osiągając 628 milionów euro) jest również napędzany głównie przez jego działalność w zakresie centrów danych.

Kluczowe komponenty centrów danych obejmują wyłączniki, inteligentne kontrolery i szyny zbiorcze. Ostatnie przejęcia Legrand precyzyjnie ukierunkowane są na te obszary o wysokiej wartości dodanej:

• Szyny zasilające: Przejęcie wiodącego w Ameryce Północnej "Power Bus Way" (o rocznych przychodach około 70 milionów euro) i wiodącego w Azji "Linkk Busway Systems" znacznie wzmocniło jego wiedzę specjalistyczną w zakresie szyn zasilających do centrów danych.
• Zarządzanie jakością energii: Przejęcie "Avtron Power Solutions" (o wartości ponad 1 miliard dolarów) zapewniło Legrand globalne przywództwo w zakresie banków obciążeniowych i rozwiązań do zarządzania jakością energii. Ponieważ 50% przychodów Avtron pochodzi z centrów danych, to przejęcie wyposażyło Legrand w zaawansowane, wyspecjalizowane możliwości zarządzania jakością energii.

Cele przejęć Legrand (takie jak Power Bus Way i Avtron) mają silną obecność biznesową w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. Zapewniłoby to ABB skrót do wejścia na szybko rozwijający się, wysokowartościowy rynek centrów danych w Ameryce Północnej, bezpośrednio zwiększając jego konkurencyjność w stosunku do amerykańskich rywali, takich jak Eaton.

Legrand prognozuje, że jego sprzedaż w 2030 roku wyniesie od 12 do 15 miliardów euro, co odzwierciedla długoterminowe zaufanie rynku do jego obecnej strategii centrów danych i jego przyszłego potencjału wzrostu.

Gdyby ABB z powodzeniem przejęło Legrand, stworzyłoby to silne synergie, wystarczające do zbudowania globalnego giganta centrów danych na równi z Schneider Electric i Siemens:

To nieudane przejęcie po raz kolejny zwróciło uwagę na ochronę przez Francję swoich krajowych "aktywów strategicznych" i kwestie antymonopolowe. Już w 2001 roku oferta przejęcia Schneider Electric o wartości 5 miliardów euro została odrzucona przez Komisję Europejską. W obecnej, napędzanej przez AI konkurencji przemysłowej, wiedza Legrand w dziedzinie centrów danych czyni go niezwykle atrakcyjnym celem.

Mimo że dążenie do przejęcia przez ABB zostało zablokowane, jego strategiczny cel, jakim jest rzucenie wyzwania Schneider Electric i Siemens, pozostanie niezmieniony. Poprzez integrację ABB może zyskać strategiczną przewagę, aby bezpośrednio konkurować z tymi dwoma głównymi rywalami, tym samym przywracając równowagę sił rynkowych w globalnym sektorze sprzętu elektrycznego i infrastruktury cyfrowej. Można przewidzieć, że strategiczne fuzje i przejęcia oraz integracja rynku skoncentrowane na centrach danych, energii i infrastrukturze cyfrowej pozostaną głównym tematem europejskiego sektora przemysłowego w nadchodzących latach.